马嵬其二是一首政治讽刺诗，以李隆基(唐玄宗)、杨玉环(杨贵妃)的故事为抒情对象，诗中隐含作者对唐玄宗的强烈批评之意。诗中隐含作者对唐玄宗的强烈批评之意。

一开头夹叙夹议，先用“海外”“更九州”的故事概括方士在海外寻见杨妃的传说，而用“徒闻”加以否定。“徒闻”者，徒然听说也。意思是：玄宗听方士说杨妃在仙山上还记着“愿世世为夫妇”的誓言，“十分震悼”，但这有什么用?“他生”为夫妇的事渺茫“未卜”;“此生”的夫妇关系却已分明结束了。怎么结束的，自然引起下文。四纪，即四十八年，表明了唐玄宗当了四十多年的皇帝却保不住自己的宠妃，极具讽刺意味。